Мужчины, тряпки и фондовый рынок (doora) wrote,
Мужчины, тряпки и фондовый рынок
doora

Categories:

Новости фондового рынка, выпуск очередной. Отречемся от старого мира

Пока я собиралась написать про то чем занимаются профессиональные участники фондового рынка, произошло такое что может статься что фондовому рынку, каким мы его знаем, скоро придет конец, оковы тяжкие падут, темницы рухнут и свобода.

Как мы помним, цена акции компании определяется ожиданиями рынка от ее будущей прибыли и меняется когда рынок узнает о будущей прибыли что-нибудь новое. Например Эппл объявил о финансовых результатах квартала, выяснилось что новое поколение айфонов продается гораздо лучше чем рынок ожидал - цена акций сразу выросла. Когда весь мир закрылся на локдаун, цена акций оффлайновых магазинов упала как только стало ясно что в них в ближайшее время никто не пойдет. Цена акций всяких фармацевтических компаний растет или падает во время больших конференций, где озвучивают результаты клинических испытаний - ну и так далее.

Цену акций в основном определяют профессиональные участники фондового рынка - аналитики, которые в основном специализируются на отдельных отраслях или географиях, изучают рынок, конкурентов, технологии, разговаривают с руководством компании об их стратегии, делают прогнозы продаж, оценивают в долларах будущей прибыли слова директора "мы хотим выйти на рынок жидкой биопсии, наша технология потребует два года до запуска", исходя из этого определяют целевую цену акций и дают рекомендации покупать или продавать.

Так вот есть профессиональные шот селлеры - фонды, которые выискивают компании, прибыль которых рынок по их мнению переоценивает. Эти фонды проводят собственное расследование и на этом основании не покупают акции, а продают. Например, в прошлый раз я рассказывала о конторе, новый прибор которой убил 32 пациентов пока его не отозвали с рынка. Это обнародовал фонд, который опросил врачей. Такие фонды делают ставки на то что цена акций фирмы упадет. Для этого они временно берут взаймы акции фирмы и продают их на рынке с последующим обязательством выкупить. Потом публикуют результаты своих расследований, участники рынка их читают, соглашаются с тем, что ожидаемая прибыль компании упадет, и продают акции если они у них были. Цена акций снижается, фонд, который ранее продал акции по более высокой цене, покупает их обратно по более низкой и отдает туда откуда брал взаймы. Иногда расследования показывают что-нибудь совсем плохое, тогда к компании приходят прокуроры, и ее акции падают еще веселее.

Проблема такого подхода в том, что чтобы акции продать, их нужно взять взаймы, что влечет за собой обязательство их потом выкупить. Если я верю что цена акций Эппл вырастет, я покупаю акции и могу держать их бесконечно, ждать когда вырастут. Если я покупаю не на свои, а на занятые у Васи на месяц 100 долларов, через месяц мне придется Васе деньги вернуть, а для этого акции продать - соответственно если в этот месяц с рынком произойдет что-то плохое, и Эппл временно упадет до 50, мне придется продать акции за 50 себе в убыток, где-то еще дозанять 50 и вернуть Васе. Примерно этим и занимаются шот селлеры, разница только в том, что если я купила акции Эппл, в худшем случае их цена упадет до нуля, и я потеряю ровно ту сумму, на которую купила. В случае шот селлеров, они теряют разницу между ценой, по которой продали и ценой, по которой придется выкупать. Продали на 100 долларов в ожидании что цена упадет до 50, цена вместо этого выросла до 1000 - итого 900 долларов убытка. Теоретически цена может вырасти бесконечно, и убыток ничем не ограничен.

Ну так вот. Есть такая компания GameStop, сеть оффлайновых магазинов видеоигр. Казалось бы, ну кто теперь ходит в оффлайновые магазины, особенно за видеоиграми. Так и подумали два хедж фонда, открыли шот позиции и опубликовали отчет о том что по их мнению акции GameStop должны упасть. А дальше произошло то чего никогда раньше не происходило. На платформе Reddit есть канал Wall Street Bets, где собираются инвесторы-любители. Кто-то из них кинул клич мол не дадим хэдж фондам пустить по миру ГеймСтоп, давайте все его купим - и люди массово купили. Цена поползла вверх, другие увидели что все покупают ГеймСтоп и тоже бросились покупать. Подлил масла в оголь Илон Маск, который написал в твиттере об этом Реддит-канале, сделав его более популярным. С декабря акции ГеймСтоп выросли в десять раз, хедж фонды были вынуждены закрыть позиции, чтобы не потерять миллиарды.

Чем это грозит обычным людям, не хедж фондам? Если народные массы с Реддита начнут ставить на все акции, против которых поставили фонды, всем шот селлерам придется закрывать все короткие позиции. Для этого им придется брать деньги где-то еще. Для того чтобы взять где-то деньги, им придется продать что-то хорошее, какие-то нормальные прибыльные акции. Это грозит всему рынку коррекцией, то есть снижением цен на акции всех.

Вчера например рынок переживал небольшой обвал - новости про вакцину, всякая там безработица, но главное - вот это вот потрясение что толпа может взять Бастилию, и нигде никакого порядка. Робингуд и пара других розничных брокеров вчера приостановили торговлю некоторыми акциями, попавшими под массовые спекуляции. Тут же на Робингуд обрушился массовый иск о том что людям незаконно запрещают торговать. Сегодня Робингуд выпустил заявление что все это для вашей же пользы, и что он теперь ничего не запрещает, только ограничивает.

Что еще может произойти? Никто не знает когда пузырь ГеймСтопа и ему подобных акций лопнет, цена стабилизируется в соответствии с ожидаемой долгосрочной прибылью компании. Когда это произойдет, большое количество розничных инвесторов потеряет кучу денег. Как было с биткоином в 2017 году только лучше - сейчас розничных инвесторов значительно больше чем было тогда. Это примерно как АО МММ или как тюльпановая лихорадка в 17 веке.

Лично меня заинтересовало вот что. Я рассказывала в одном из предыдущих постов про контору, которой у меня было четыре акции, которые росли, пока один фонд не обнародовал расследование о том что ее приборы убивают людей. После этого акции компании резко упали, ей пришлось отозвать продукт с рынка, клиенты, я думаю, с ней массово расстались, и ничего хорошего с ее бизнесом больше не произошло. Купила я ее в свое время по 159, на пике ее акции стоили 250 или около того, продала я их по 180, но она осталась у меня в листе наблюдения просто для интереса. Соответсвенно я читаю про нее новости - добровольный отзыв продукта с рынка, массовый иск держателей акций, инспецкция Администрации Еды и Лекарств, потом аудит Комиссии по Ценным Бумагам. После такого восстанавливаются очень долго обычно - это был основной бизнес этой конторы, она вполне может этого не пережить. Так вот вскоре после нового года акции этой компании снова начали расти. Пересекли 200, все это на фоне исков и инспекций. Вчера когда на рынке был небольшой обвал и абсолютно все мои акции, а также все, которые я наблюдаю - упали, причем некоторые значительно, эта контора, единственная в моем списке, росла. На короткий срок даже пересекла отметку 300. И это все на фоне возможной кончины бизнеса. И я до вчерашнего дня не могла понять почему это происходит - а люди покупают все что в списке шот селлеров без разбора. Ну удачи вам, люди.
Tags: личные финансы
Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Ванкувер

    Мы слетали в Ванкувер на четыре дня как и планировали. Чуть не остались дома потому что я пока планировала все ковидные тесты, загружала ковидные…

  • Эти французы и сериал Бюро

    Однажды я была в Париже по работе вместе с коллегой по фамилии допустим Иванова. Мы приехали на какое-то большое мероприятие, где было много…

  • Отоспимся в гробах

    Когда я начала встречаться с Тоддом, мне в нем нравилось примерно все кроме одного. Он говорил что вот работал всю жизнь начиная со школы и никогда…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 24 comments

Recent Posts from This Journal

  • Ванкувер

    Мы слетали в Ванкувер на четыре дня как и планировали. Чуть не остались дома потому что я пока планировала все ковидные тесты, загружала ковидные…

  • Эти французы и сериал Бюро

    Однажды я была в Париже по работе вместе с коллегой по фамилии допустим Иванова. Мы приехали на какое-то большое мероприятие, где было много…

  • Отоспимся в гробах

    Когда я начала встречаться с Тоддом, мне в нем нравилось примерно все кроме одного. Он говорил что вот работал всю жизнь начиная со школы и никогда…